O conjunto edificado pertencente à Misericórdia, que se encontrava encostado à muralha do burgo, viria a ser interrompido e dividido em duas partes no início do século XX com a abertura da Rua Cardeal Saraiva. Em 1551, à Irmandade da Misericórdia foram anexadas duas instituições como o Hospital dos Gafos (interpretado como hospital dos leprosos) e o Hospital da Praça, acabando este último como sede da Misericórdia. Era formado por uma única enfermaria e uma pequena capela. No ano de 1629 foi proposto pelo provedor Diogo Ferraz à Misericórdia um novo templo religioso, com a pretensão de ser sepultado no local, juntamente com a sua mulher. A oferta foi aceite e encomendada a um artista desconhecido, na possibilidade de ser um artista local, e da qual resultou num amplo templo tardo-maneirista. Situada no centro histórico da Vila, a sua fachada principal está orientada para a Igreja Matriz, com uma porta secundária e parte do edifício do Consistório orientada para sul, para a Rua Cardeal Saraiva. A igreja é formada por uma planta retangular com nave e capela-mor e posicionada transversalmente. A fachada principal está orientada para um pequeno pátio que acessa também para o Consistório, através de uma escadaria em pedra (substituiu o antigo hospital) e pela sacristia. O portal principal, que inicialmente correspondia à fachada lateral, tem como rasgo a porta de moldura retangular, em granito, ladeada por duas colunas toscanas assentes sobre plintos. Sobrepõe-se uma arquitrave com relevo, com a representação da Mater Omnium (iconografia da Senhora da Misericórdia), enquadrada igualmente por duas colunas toscanas. O portal é ladeado por duas imagens assentes em mísulas, sendo o da esquerda São Roque e o da direita Santo Aleixo. O interior é formado por uma cobertura de abóbada em madeira, de vários tramos com falsas ogivas, ao gosto manuelino revivalista, pintadas com motivos de brutesco policromado. O restante é formado por um coro-alto, um púlpito e dois altares laterais. Segue-se o arco triunfal com acesso para a capela-mor, em que se destaca o retábulo-mor, de talha dourada, com uma representação da Virgem da Misericórdia de madeira. Foi no ano de 1946 que a Igreja se tornou Imóvel de Interesse Público. Esta igreja está localizada no mesmo largo e em frente da Igreja Matriz.